水月观音，即为观水中之月的观音，为佛教三十三观音之一，常为寺院和佛教信徒供奉的观音菩萨之一。
水月观音的造像是依据佛教《华严经·入法界品》中善财童子参拜五十三参的故事演变而来。
经中说，善财童子得文殊菩萨指点，历尽千辛万苦，先后参拜五十三位善知识，以一片至诚之心不辞辛苦，勤奋学习，获得各种解脱之道，经五十三位善知识指点得道。
而善财所参拜的第二十七位善知识便是观世音菩萨，当他来到南印海上的补怛洛迦山时，亦为光明山，见到的是山泉流水，树木蓊郁，草香柔软，无量菩萨围绕观世音菩萨，观世音菩萨结跏趺坐于金刚宝石上，对其宣说大慈悲法。善财童子见状，欢喜踊跃，合掌而观。艺术家们即以此为素材，创作了水月观音图像。
水月观音像为唐代著名画家周昉首创，之后一直有人画、塑、雕、临摹。
大足石刻水月观音造像有二十二个龛窟，从唐代至明清，皆有出现，主要集中在宋代时期北山佛湾和多宝塔，有十四个龛窟，其中以北山佛湾第113号龛造像最为著名，最有个性特色。
该龛造像的顶部为穹拱形，龛外门楣刻水波纹装饰，表示“观音坐水旁，静观水中月”。龛正壁刻水月观音，左右壁两侧刻供养人像、座台左侧刻一双手合十的善财童子。
正壁主像身后饰圆形背光和山峦，水月观音头戴化佛冠，额头两侧各刻画一道毫光，分别向上绕圈后飘至龛外，观音耳饰圆环，璎珞蔽体，肩披帛巾，袒胸露臂，长发披肩，下着长裙，手腕戴镯，左手撑座台，右手放膝轻拈飘带，左脚踏于座台莲花上，右脚屈膝脚踏座台上，呈游戏座于金刚台。德国哲学家黑格尔认为：“美的根源在灵魂，统一的内在精神意蕴不仅表现于外在形象整体，而且也表现于其中各个部分，艺术仿佛把形象整体和各部分都化成眼睛，显出心灵的自由与无限。这才是理想的个性”。
在这里，雕塑大师不仅注重于艺术的外在表现力，更多是通过观音造像的面容、姿势、衣饰佩物、环境装饰等烘托出艺术作品个性特色，予以人的自由的心灵和丰富的灵魂。
此龛作品打破了早期观音菩萨正襟危座的造像仪轨，使得佛教这一有严格规范的艺术作品有所创新和变化，体现出观音潇洒飘逸的的个性特色。观音造型俊美，秀丽雅致而又不失人间情趣，难怪被世人冠以“风流观音”的雅称。
此龛造像虚实相济，意境悠远，生动传神，不失为水月观音造像中的艺术佳品。
